一套尚未正式兑换的纪念币，期货价格已经比面值高出近一倍，钱币市场的微信群和交易平台里，“马币”和“马钞”成了最近最热门的话题。
备受关注的2026年贺岁生肖纪念币和纪念钞终于确定了发行与预约时间。这套被称为“马币”和“马钞”的藏品，因其特殊的市场地位——第二轮生肖纪念币的“收官之作”，在公告发布前就已在期货市场掀起波澜。
对于渴望在收藏中寻找机遇的普通人来说，理解这枚“关门币”为何未发先热，是判断其价值的第一步。
01 市场焦点
2026年贺岁纪念币的预约时间已经正式定档。根据安排，双色铜合金纪念币和纪念钞的预约时间为2026年1月13日至1月14日。
按照以往生肖纪念币的预约经验，线上预约通常会在1月13日22：00率先开放，半小时后再开放纪念钞的预约。
此次发行的2026年贺岁纪念币包括一枚双色铜合金纪念币和一张纪念钞，二者发行量各为1亿枚/张，将面向公众预约兑换。
2 收官之作
这枚马年纪念币之所以引发市场高度关注和提前预热，其最核心的身份是“第二轮生肖纪念币的最后一枚”。
对钱币收藏市场而言，“系列收官”本身就是一个强大的价值催化剂。它意味着一个完整收藏周期的结束，对于从2015年羊年开始收集第二轮生肖币的藏友来说，这枚马币是凑齐全套12枚的刚性需求品，其市场需求基础十分坚实。
期货市场的热烈反响也印证了这一点。在央行正式发行公告发布前，市场期货行情已经启动。目前的信息显示，马年纪念币的期货价格在13-14元区间，较其10元面值溢价30%-40%。
更为突出的是马年纪念钞，其期货价格已达到35-38元，较20元面值溢价高达75%-90%。这种未发先热的现象在近年来的普通纪念币发行中并不多见。
03 获取途径
对于希望入手这套纪念币的普通收藏者，了解清晰的预约兑换路径至关重要。
在预约之后的安排是：
预约核实期：2026年1月17日至1月19日。
兑换时间：2026年1月20日至1月26日。
预约渠道将通过各大承办银行的线上平台（如网上银行、手机银行APP）以及部分银行的线下网点进行。
需要注意的是，此次发行时间临近2026年春节，节日礼品需求旺盛，这可能进一步加剧预约的紧张程度。市场已有传闻称，有币商准备了大量资金，意图在市场上“扫货”，这或许也是推高期货价格预期的一个因素。
04 收藏与投资的博弈
当前纪念币市场的生态已经发生了显著变化。过去，许多藏家是出于对历史文化的情怀而收藏。如今，投资获利成为了更多人关注的焦点。
市场呈现出一种“哑铃型”结构：一端是坚守纯粹收藏理念的资深爱好者，另一端则是以专业分析进行投资的机构或个人，普通藏家在二者之间寻找平衡变得愈发困难。
对于这枚马币，市场普遍看好其短期表现。除了“收官币”的属性，1亿枚/张的发行量在当前市场环境下被认为是相对适中的，为价格预留了运作空间。
有业内人士分析，发行后的市场价格可能会经历一个先冲高、后回落、再根据实际消化情况逐步稳定的过程。对于普通工薪阶层收藏者而言，如果能以面值预约成功，将获得一个安全边际很高的收藏或投资起点。
05 天价币王与普通人的距离
在普通纪念币备受关注的同时，中国人民银行于2025年11月26日发行的2026中国丙午（马）年贵金属纪念币，则展现了纪念币世界的另一个维度。
这套贵金属纪念币共11枚，包含金、银、铂三种材质。其中最引人瞩目的是发行量仅为18枚的10公斤圆形金质纪念币，其市场价格被业内预测有望突破千万元。
这枚“币王”直径达180毫米，面额10万元，背面为群马奔腾图案。它通常不公开发行，而是由有销售权的金融机构通过市场化方式（如竞价）确定买家。它的存在，更像是纪念币金字塔的塔尖，彰显着这个系列的价值高度，但与普通收藏者的交集甚少。
对于普通收藏者而言，更具参考意义的是同系列中的小规格品种。例如，15克圆形银币以395元的亲民价格，在预约通道开启后吸引了大量公众参与，迅速成为“人气王”。
收藏市场交流群和朋友圈里，关于“马币”的讨论热度持续攀升。有币商感叹，预约当晚的服务器可能又将面临考验；也有老藏家开始整理册子，为这枚等待了十二年的“收官之马”留出最后的位置。
钱币市场上，一轮周期的结束总是伴随着总结与期待。当第二轮生肖纪念币随着这匹“骏马”抵达终点，关于价值与情怀的讨论，将在新的市场周期里继续上演。
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