各位藏友大家好，今天给藏友们说说一件很离谱的事。一个国家的财政部，把已经造好的纪念银币，重新回炉熔了。
不是回收旧币，也不是销毁残次品，是刚出厂、全新的纪念币，直接送进熔炉。原因只有一个，币的银料，比币上印的面值还值钱。
先说说这两枚币
而这被熔掉的就是2枚德国纪念银币。
"三贤王"是传统圣诞题材，面值25欧元，22克999纯银，含银量几乎等于整枚重量，按当时银价算，光材料就值29到30欧元。
另一款纪念伍珀塔尔悬挂铁路125周年，面值20欧元，18克925银，含银16.65克，材料价值约23欧元。
这两枚币，银料全都比面值贵。因此德国财政部去年10月就叫停了这个发行计划。今年10月31日披露的后续是：已经铸好的币被压变形、熔化、重新处理，两笔费用分别是62.4万欧元和73.3万欧元，合计135.7万欧元，接近140万。
为什么非熔不可
不是德国人钱多烧的。德国预算法规写得很明白：联邦政府不得发行作为支付手段、且制造成本超过面值的硬币。
说白了，一枚25欧元的币，光银子就值30欧元，按面值放出去，政府每发一枚亏5欧元。谁拿着这币，熔了卖银都比留着划算。这种事一旦开口子，币还没流通就消失了。
所以只能熔。新版"三贤王"降了含银量，面值直接从25欧元提到50欧元，计划11月5日发行。
不让用户买单
有些藏友到现在还没分清四个数：面值、发行价、材料价值、二级市场价。银价剧烈波动的时候，这四个数会互相打架。
德国的麻烦是料价跑到了面值上面，我们这儿正好反过来，是发行价跑到了材料价值上面。
拿刚发行的2027版熊猫30克银币举例：裸币发行价494元，封装币544元，而30克银料按今天11元一克的银价算，只有330元左右。中间这160多元，是工艺、渠道和品牌溢价，也是发行方提前锁定的利润。银价一跌，这点升水守不住，币就破发了。
小编说几句实在话
德国人熔币，不是笑话，是一种制度上的诚实。成本超过面值，法律就不许发，宁可花135万欧元熔掉重来，也不把亏损转嫁给买币的人。
所以买银币之前，别只看面值，也别只看发行价。算一下每克实际成本，跟当天银价比一比，差价就是你要承担的升水溢价。
面值是印在币上的数字，银子是币里的东西。银价涨过面值那天，德国选择熔掉，这事算离谱吗？
藏友怎么看德国这波操作？评论区聊聊。
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