中国邮政集团有限公司邮政业务部2026年8月24日对信访人的回复（详见评论文章末尾附件），在邮友圈里被反复拆解。最受关注的是两句话：一是2026年上半年新邮发行品种整体市场价格已达面值190%以上，新邮多年逢发必破局面得以遏制；二是围绕打折治理，邮政集团已开展2025—2026年合规经营专项检查，对问题单位、责任人按制度问责，并坚持发现一起追查一起。
先把这个190%说清楚。它是市价约为面值的1.9倍，即整体溢价约90%，不是涨幅190%。这个口径来自官方，统计范围是2026年上半年新邮发行品种，时点明确。
再看市场。截至10月10日邮市行情，2026年新邮套票整体面值总增值66.7%。22个品种里，有8个还在面值之下。
上半年确实热闹过。已发行的11套邮票加1枚个性化原票，总面值66.2元，大宗成交价一度到133.85元，刚好翻倍。封神二小型张加四轮马赠送版，两项就把11套票的面值成本全盖住了。发行量也全面进入“400万时代”：儿童游戏（三）368万套，人工智能378万套，封神二小型张325万枚。这个量级放在五年前不可想象。
封神二小型张最疯。面值6元，325万枚，古典IP加持，筹码少，期货现货一路冲，最高摸到70元附近。但到10月10日再看，已经回落到30元左右。青花瓷（元）小型张还有266.67%涨幅，但比发行初期高点也缩水不少。原因不复杂：预订册出来了，流通筹码多了，前期获利盘集中出货。
2026打折票，特征也很明显。四轮马套票、小本票、篆刻（三）、打击乐器、济南泉韵、苏州园林、景迈山古茶林、中华集邮联合会个性化原票等8个品种，仍在面值下面。生肖量大、冷门文化风光题材、没小型张撑腰的品种，基本跑不掉。另一边，军旗军徽军歌、生态环境法典、江泽民百年套票这些政治军事题材和单枚套票，反倒成了溢价主力。同一个年份，选对品种比什么都重要。
治理确实在动真格。2026年3月，邮政对2025年1至6月逾期未售的10套纪特邮票集中销毁，511046套，国家邮政局派人全程督导。“6个月逾期销毁”写进制度快二十年，这是第一次动真格执行。不过也有邮友发现，部分销毁名单里的品种还在邮政官方渠道露面。论坛说法是：销毁的是窗口散票，装活页的产品册不在“零售邮票”范畴。这个解释还没看到官方回应。
问题成因也显而易见。年票溢价太依赖小型张。封神二、青花瓷、江泽民百年三枚小型张面值合计18元，大宗行情合计68元，50元溢价全靠它们。小型张一回落，整体数字就难看。减量也在逼近边际。平均发行量降到387万套，比2025年的508万减了近四分之一，可8个品种照样打折。全国有效集邮群体约30万人，发行量还在400万量级，供需错配没解决。大宗价和散户到手价也不是一回事，零售通常在大宗价上浮10%—20%，66.7%是市场整体溢价，不是每个订户的账面收益。
战报研判
官方“2026上半年市价达面值190%以上”，是政策底。截至10月10日邮市行情“套票增值66.7%”，是市场底。两个时点、两个口径，讲的是同一件事：围剿“打折票”初战告捷，但离鸣金收兵还远。
政策底已现，市场底要看真实需求。邮票使用场景萎缩、集邮人口老化、内部结算机制改革、货源投放透明度，这些不会因为一年行情好转就自动消失。66.7%是市场整体溢价，不是每个订户的账面收益。想订就订，怕打折可以等打折再买。行情回暖是好事，但把一年的政策红利当成市场的永久转折，才是最大的风险。
数据来源及特别提醒：中国邮政相关信息、邮宝/一尘/互动大宗交易价格。市场变化快，邮市有风险，观点内容仅供参考，不作为投资依据和建议。
0