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货币版ETF开闸 股票账户T+0对接收益或翻十倍

[日期:2012-10-13] 来源:  作者: [字体: ]
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各路文摘

  7000亿保证金争夺战

  本报记者 付刚 北京报道

  金秋十月,业界期待已久的“货币版ETF”终获重大进展。银华、华宝兴业基金公司先后上报交易型货币基金新产品,这意味着,货币基金将首次可如股票一样,在二级市场上买卖。

  《华夏时报》记者采访获悉,目前在二级市场上可以像股票一样进行买卖交易的基金仅有LOF(上市型开放式基金)和ETF(交易所交易基金),交易型货币基金将成为第三类可以上市交易的基金。

  若交易型货币基金实现股票与货币基金间的即时无缝对接,将可能盘活超过7000亿元的券商保证金,并为这部分资产收益带来10倍增值,这也意味着,7000亿券商保证金的低收益时代即将终结。

  保证金收益有望翻十倍

  10月8日,证监会网站披露的公募基金募集申请表显示,9月份最后一周,银华基金和华宝兴业先后提交了交易型货币市场基金,成为首批上报交易型货币市场基金的两家基金公司。

  据记者了解,此次上报的交易型货币基金由于没有跟踪指数,并不符合国内交易所关于交易型指数基金(ETF)的定义。但国际上ETF的定义更加宽泛,部分ETF并无指数跟踪标的,而此次银华和华宝兴业上报的产品相当于此种意义上的“货币ETF”。

  华宝兴业相关人士向记者表示,该货币基金允许一、二级市场T+0操作的功能,实现了业界和投资者一直以来对“货币版ETF”的期待。

  据悉,华宝兴业交易型货币基金推出之后,货币基金和股票之间的转换将“一点即通”,与证券保证金和股票之间的转换完全一样,迅速简便。

  传统方式下投资者当日卖出股票次日才能使用所得资金。在华宝兴业交易型货币基金的方案中,投资者卖出股票当日,所得资金即刻就能在二级市场买入该货币基金,当天就可确认份额并享受收益。

  在相反方向上,投资者如想将资金从货币基金转投股票市场,传统方式下,赎回货币基金后一般2个工作日资金到账,然后才能转账买股票;而在华宝兴业方案中,投资者在二级市场卖出该货币基金后所得资金可立即买入股票。

  在易方达固定收益首席投资官马骏看来,货币ETF产品本质上就是给证券市场的投资者提供的,货币ETF产品是有现金就申购,申购后想买股票时赎回就能买股票,这样,才能为场内投资者提供便捷的现金管理工具,同时,巨额的券商保证金也多了一个收益大为提高的增值途径,存量资金的利用效率将大大提高。

  目前,券商客户保证金(股民投资股票账户中因未满仓而闲置的存量资金)余额超过7000亿元,由于场内的现金管理工具相对匮乏,巨量资金目前仅享受活期利率。

  以7000亿元保证金测算,在目前0.35%活期存款利率之下,该资金总量每年合计收益为24.5亿元,若以9月27日市场上所有货币基金的平均7日年化收益率3.466%计算,每年投资总收益可达242.6亿元,为原来的近10倍之多,超额收益达218亿元,故而市场始终翘首企盼“货币版 ETF”的到来。

  传统货基“T+0”同获突破

  令人关注的是,目前很多基金公司的创新都瞄准了货币市场基金。在10月10日,传统货币基金的“T+0”进程亦有了新进展。南方、国泰、汇添富三家基金公司的货币基金网上直销“T+0赎回”方案获得证监会首肯,将陆续开始推出。

  对于依靠银行渠道的货币基金而言,要取代“活期存款”一直卡在“T+0实时赎回”这临门一脚上。通常意义上,货币基金从递交赎回申请时间到资金到账,需要2到4个工作日。

  而闲置资金放在银行活期存款,只能获得0.35%的活期存款利息,如果投资到货币基金,今年前三个季度85只货币基金(含A、B类)平均7日年化收益率已经超过4%,“货币基金”与“活期存款”的比较优势正逐步获得老百姓的认知。但在“T+2”赎回机制下,货币市场基金的流动性大打折扣,这被认为是货币基金与银行储蓄相比的明显弱点。

  近年来业内各基金公司也尝试拿出各种创新方案,试图攻克此命题。据记者了解,上述三家基金公司此次获得首肯的“货币基金T+0赎回方案”,均由各家公司电子商务部门操刀,亦只针对各家基金公司网上直销的货币基金。

  南方基金相关人士向记者表示,国内货币基金短期内实现“支付功能”较难,结合实际,南方基金提出了优先实现“货币基金的T+0实时赎回功能”,即首先赋予实现货币基金赎回款实时到账的功能,并保持较低的投资门槛以便小额投资者使用。

  一位北京基金公司固定收益部总监向记者指出,预计货币基金“T+0赎回”机制的出炉,使货币基金取代活期存款成为可能,从银行近40万亿元的居民储蓄存款来看,此举或可撬动万亿规模的货币基金增长空间。



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