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王在伟:国内大宗商品交易场所如何玩转“协议交易”

[日期:2019-09-17] 来源:  作者: [字体: ]
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王在伟:国内大宗商品交易场所如何玩转“协议交易”

要素观察   

  最近与商品交易场所创新服务联盟很多成员单位沟通都涉及到了同一个问题,“协议交易”到底能不能做?其实这个问题反映的是大宗商品交易场所对于未来能做什么模式的探索。经过对近些年政府文件的梳理发现了一个有趣的现象,以证监会为主导发出的38号文件、37号文件等都详细说明了什么模式不能做,以商务部为主导发出的《商品现货市场交易特别规定(试行)》说明了什么模式能做。


《商品现货市场交易特别规定(试行)》商务部令〔2013〕3号


  政策原文:


  商品现货市场交易可以采用下列方式:


  (一)协议交易;

  (二)单向竞价交易;

  (三)省级人民政府依法规定的其他交易方式。


  以上文件提到的大宗商品交易场所可以开展的交易模式中,“协议交易”是本文重点要介绍的;“单向竞价交易”主要是指招标、拍卖等模式,其中关于拍卖模式笔者在《国内大宗商品交易场所拍卖模式探究》中做了相关介绍;省级人民政府依法规定的其他交易模式目前来看也只有山东省有这种政策制度,未来笔者会对临沂国际商品交易中心的“择期选价”模式、日照大宗商品交易中心的“调期交易”模式以及牡丹国际商品交易中心和齐鲁农产品交易中心等获得山东省业务许可证的创新模式进行分析,以便于大家结合自身实际情况,创新发展服务实体经济。


  一、什么是“协议交易”


  协议交易,是指买卖双方以实物商品交收为目的,采用协商等方式达成一致,约定立即交收或者在一定期限内交收的交易方式。


  协议交易的涵盖范围还是很大的,大宗行业里现货挂牌交易是协议交易标准化的一种体现形式,那么什么是现货挂牌交易呢?


  现货挂牌交易,是指在交易市场组织下,买方或卖方通过交易市场现货挂牌电子交易系统,将可供需商品的品牌、规格等主要属性和交货地点、交货时间、数量、价格等信息对外发布要约,由符合资格的对手方提出接受该要约的申请,按照“时间优先”原则成交并通过交易市场签订电子购销合同,按合同约定进行实物交收的一种交易模式。分为买挂牌和卖挂牌交易。


  不管是协议交易还是现货挂牌交易,大宗行业里很多从业人员认为此类交易模式只有一个作用,那就是应付监管部门检查,因为模式“太合规”了,这也导致很多交易场所采购软件时,都顺带采购了此类软件,但平时都不怎么用,只有检查的时候拿出来“晒一晒”,笔者认为出现这种情况的原因主要是部分从业人员对协议交易怎么运作没有思路,本文接下来的内容会对此进行说明。


  二、国内大宗商品交易场所“协议交易”成功案例


  1、全国棉花交易市场协商交易


  协商交易是借助于交易市场的专业仓储及监管服务平台,由买卖双方协商价格和交付地点,交易市场提供货款流转、货权转移和质量追溯等服务的一项业务。在第三方公正监管下,买卖双方的资金安全、货权安全和质量安全得到了极大的保障。


  全国棉花交易市场商品棉协商交易具体步骤如下:


  (1)、买方挑选意向棉花,通过交易市场向卖方询价;

  (2)、交易市场从中撮合,促成交;

  (3)、买卖双方签订购销合同,交易市场进行见证;

  (4)、合同签订后,买方将货款汇入交易市场指定银行账户;

  (5)、交易市场确保买方取得货权后,向卖方支付货款。通过协商交易,买卖双方的履约得到了保障。正是这种便利快捷、安全有保障,让协商交易在棉花市场认可度越来越高。


  2、钢银平台寄售交易


  寄售交易服务是指生产商或钢贸商在钢银平台开设寄售卖场, 通过钢银平台进行在线销售,由平台全程参与货物交易、货款支付、提货、二次结算、开票等环节。 在寄售交易模式下, 卖方(钢厂/贸易商) 通过钢银平台进行在线销售, 买方(认证会员)线上选购并确认交易后,买方向公司支付货款, 凭借公司开具的提货函进行提货,公司提供二次结算和开票服务。报告期内,公司对部分寄售交易收取佣金,收费模式为向卖方按实际销售重量收取服务费 0-10元/吨,体现在交易买卖差价中。


  寄售交易服务系生产商或钢贸商(卖方)、钢贸商或终端用户(买方)通过钢银平台进行的在线一对一协议交易,货款往来均由各方通过其各自设立的银行对公账户进行。钢银电商是一个开放式的第三方现货交易平台,在寄售交易模式下,根据平台规则,寄售卖场和买家根据合同约定进行交易并承担相应的货权风险以及价格风险,钢银电商在交易中为交易双方提供支付结算等服务,不承担钢材价格波动风险。


  在寄售交易服务业务的发展初期,由于上游寄售卖场的挂牌量有限,为保证钢银平台销售的连续性,快速提升交易服务水平以及提高线上客户的黏性,公司在全国多个主要销售区域建立了一定数量的基础库存。公司主要采用约定结算周期并实行后结算方式,向钢厂采购该部分基础库存并在平台上挂牌销售,对于超出结算周期的库存价格波动风险由公司承担,公司结合钢银平台的零售策略和ERP 销售模块参数设置等进行风险控制。


  以上两个案例最大的不同点在于:棉花平台的交易额不能算做平台收入,平台的作用类似一个大宗领域的“支付宝”;但是钢银平台的交易额算做平台收入,因为钢银在这个过程中双向开票,这也是为什么好多钢铁类交易场所每年主营业务收入有好几百亿的主要原因。


  三、国内大宗商品交易场所如何开展“协议交易”


  1、首先开展信息撮合服务,积累客户量。


  很多大宗从业人员把协议交易当做应付检查的工具,他们普遍认为协议交易很难做,开发不到客户。至于为什么开发不到,估计很多人的回答是没有流动性,我们暂且先不说流动性的问题,换位思考,我作为一个卖方客户凭什么在你们交易场所卖出的时候要交一部分保证金或者银行承兑汇票,又或者是把货物拉到平台指定的交割仓库作为卖出担保,中间的物流成本、资金成本和仓储成本如果货物卖不出有谁来承担?交易场所承担吗?我想是不可能的。作为一个买方客户也要交一部分保证金,这个买方客户还好接受,但是同样一个问题,你能保证我买到物美价廉的货物吗?我想也是不能的,因为交易场所连货物池都构建不了,又如何能满足买方的需求呢。


  其实这些问题的都是由于交易场所客户量少造成的,那么通过初期的信息撮合服务积累客户量就显得非常重要了,这样做的好处是:


  (1)、获客,通过撮合可以接触到大量的客户,不管是上游还是下游,贸易商还是终端,行业内需要达成交易的用户大部分可以通过撮合,达成联络。即使不能成交,在用户的覆盖,激活上,撮合可以起到很大的作用。


  (2)、数据价值,这里的数据价值既包含了达成的交易本身,亦包括了交易达成后有可能转化的物流和供应链金融导流价值。当然,如果交易场所的交易覆盖度足够高,获取的交易信息足够多且真实,通过数据分析其实是可以做很多市场判断的。数据的价值,往往在于合理的运用方式。原始数据再多,不经过归纳分析处理,也没有太多价值。对于数据价值来说,尽量多的市场真实交易信息覆盖度,比起达成撮合本身价值更高。但这个竞争的环境中,如何能获得这些真实交易信息,则需要通过一些巧妙的方法。


  (3)、信息服务费,撮合服务收费这一点虽然不能作为支撑一个大宗商品交易场所的收益所在。但作为赚钱的角度,真正的通过效率的方式来做好撮合,维持撮合本身的人员成本是完全没问题的。


  2、建立完善的仓储体系


  协议交易通过早期的信息撮合阶段后,后期要确保交易交收效率,就要对货权、货物质量等进行控制,这几项工作离不开交易场所的仓储体系,至于如何建立仓储体系,在《国内大宗商品交易场所仓储体系探究》一文中已经做了详细分析,在这里不再赘述。


  3、建立一定的基础库存


  不管寄售模式还是协商交易都在初期建立了一定量的基础库存,这样做的好处有两个,一是在初期能够保障客户的购买需求,让客户对交易场所建立信任感;二是有一部分基础库存可以降低交易场所的成本,如果客户发布购买需求,交易场所没有货源,现去采购往往价格偏高,无形中会增加交易场所的成本及降低交易场所的交易效率。


  四、结语:


  无论大宗商品交易场所开展什么样的交易模式,交易手续费的收入在未来收入中所占的比重肯定会逐步下降,大宗商品交易场所提供仓储物流、质检和金融的服务费才是未来平台收入的主流,交易是大宗商品交易场所的核心,由交易衍生的供应链服务才是大宗商品交易场所的根基,这也是产业客户为什么来交易场所的原因。产业客户不是因为交易而来平台,而是因为服务来平台交易。




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